經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國依靠投資擴(kuò)產(chǎn)、低水平重復(fù)建設(shè)和數(shù)量擴(kuò)張的傳統(tǒng)發(fā)展模式，早已成為世界第一大輪胎生產(chǎn)國，但也造成輪胎行業(yè)目前產(chǎn)能相對(duì)過剩、低端產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重現(xiàn)狀。2013年世界輪胎75強(qiáng)中，前三名的銷售額為737億美元，占總銷售額的40%，而中國大陸前10家輪胎企業(yè)銷售總額為218億美元，只占總銷售額的9.2%。
中國要從輪胎制造大國轉(zhuǎn)向強(qiáng)國，并購重組是必經(jīng)之路，國外輪胎行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷已清晰印證了這一點(diǎn)。觀察中國輪胎行業(yè)內(nèi)20多年來發(fā)生的并購行為，我們可以看到國外輪胎企業(yè)如何通過并購來實(shí)現(xiàn)本體化生產(chǎn)和規(guī)模的擴(kuò)張，國內(nèi)輪胎企業(yè)則希望通過并購不斷歷練成為具有國際競爭力的輪胎巨頭。
一、中國輪胎行業(yè)并購的歷史演變
中國加入世界貿(mào)易組織后，國外汽車生產(chǎn)巨頭紛紛搶灘中國，中國汽車工業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段，對(duì)輪胎的需求也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。面對(duì)無限擴(kuò)大的商機(jī)，國內(nèi)外輪胎企業(yè)紛紛通過并購來實(shí)現(xiàn)本體化生產(chǎn)或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，力求搶奪更多的市場份額。
1.國外輪胎企業(yè)在中國的并購行為
20世紀(jì)90年代后期，隨著政策環(huán)境放松和法律規(guī)范的完善，一些國外輪胎企業(yè)為了加快爭奪中國市場的步伐，選擇通過并購經(jīng)營困難的國內(nèi)輪胎企業(yè)來直接進(jìn)入中國市場。集中時(shí)間段為20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)20年代中期。
世界前75強(qiáng)輪胎企業(yè)中的前三強(qiáng)：美國固特異、法國米其林和日本普利司通分別在1994年、1995年和1996年通過并購大連橡膠總廠、沈陽輪胎總廠和沈陽第三橡膠廠直接進(jìn)入中國市場，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)本土化，并在此基礎(chǔ)上逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場占有率；新加坡佳通輪胎在1993~2003年間實(shí)施了5次并購行為，分別收購了安徽、重慶、銀川和吉林地區(qū)的輪胎企業(yè)，并在福建新建一座工廠，完成了在中國市場全方位的戰(zhàn)略布局。
美國固鉑輪胎、Carlisle公司、GPX國際輪胎在2006年分別收購了成山輪胎股份有限公司、廣東梅雁輪胎公司和河北輪胎有限責(zé)任公司資產(chǎn)，成功進(jìn)入中國輪胎市場；意大利MAI集團(tuán)在2008年與山東金宇輪胎集團(tuán)進(jìn)行合資組建邁馳（山東）輪胎有限公司，進(jìn)入中國工程胎市場；日本東洋輪胎在2011年收購了山東銀石瀘河橡膠輪胎有限公司。
2.中國輪胎企業(yè)的并購行為
與國外輪胎企業(yè)相比，國內(nèi)輪胎企業(yè)實(shí)施并購行為的目的更多。有的企業(yè)是為了實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，通過并購進(jìn)入輪胎行業(yè)；有的企業(yè)是為了取得規(guī)模優(yōu)勢，通過并購擴(kuò)大體量，降低運(yùn)營成本；也有企業(yè)是通過并購來延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高企業(yè)綜合競爭力。
1996~2010年，發(fā)生了5起輪胎行業(yè)國內(nèi)企業(yè)并購案。2起是行業(yè)外企業(yè)為進(jìn)入輪胎行業(yè)而實(shí)施并購，如青島雙星股份有限公司（以下簡稱雙星股份）在1998年吸收合并青島華青工業(yè)集團(tuán)股份有限公司；中國化工集團(tuán)公司在2006年收購青島黃海橡膠集團(tuán)和風(fēng)神輪胎股份有限公司部分股權(quán)。3起是為了進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，包括雙錢集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱雙錢集團(tuán)）分別在1996年和1998年并購?？谳喬S、江蘇輪胎廠，雙星股份在2007年收購東風(fēng)（十堰）輪胎有限公司。
進(jìn)入2011年后，國內(nèi)輪胎企業(yè)由橫向并購走向縱向并購，由擴(kuò)大規(guī)模走向完善產(chǎn)業(yè)鏈。其中：擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的并購行為有5起，如雙錢集團(tuán)在2014年并購新疆昆侖輪胎有限公司，賽輪股份有限公司（以下簡稱賽輪股份）在2012年收購了山東金宇實(shí)業(yè)股份有限公司和沈陽和平子午線輪胎制造有限公司股權(quán)，在2014年收購山東金宇輪胎有限公司工程胎資產(chǎn)和FORTERubberInternationalInc.（福銳特橡膠）、GOMAInternationalCorp.（國馬集團(tuán)）的股權(quán)。
延伸產(chǎn)業(yè)鏈的并購行為有3起，如雙錢集團(tuán)在2011年收購華泰橡膠有限公司，賽輪股份分別在2012年和2014年收購泰華羅勇橡膠加工廠和英國經(jīng)銷商KingsRoadTyresGroupLimited等。
二、中國輪胎行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
1.地方性政策日益趨嚴(yán)
近幾年中國輪胎行業(yè)的快速發(fā)展，除了得益于汽車需求量的快速增長和2008年來天然橡膠價(jià)格一路下滑帶來輪胎行業(yè)整體利潤率上升外，還得益于中國地方政府為吸引投資，推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)快速發(fā)展，向輪胎企業(yè)提供的各類優(yōu)惠政策和便利條件。
十八屆三中全會(huì)提出全面深化改革后，中國政府的經(jīng)濟(jì)增長方式由保增長轉(zhuǎn)向調(diào)結(jié)構(gòu)，高消耗、高投入的發(fā)展模式已不能沿襲。在此形勢下，地方政府對(duì)吸引投資趨于理性，不僅優(yōu)惠政策和條件逐步減少或取消，而且對(duì)企業(yè)的環(huán)保節(jié)能要求更加嚴(yán)格。例如2014年初，山東省政府原則通過了《化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的實(shí)施意見》，輪胎等行業(yè)被列入山東省產(chǎn)能過剩行業(yè)。
2.產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩嚴(yán)重
據(jù)輪胎行業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年我國新增全鋼胎產(chǎn)能1500萬條、半鋼胎1億條左右。從2014年設(shè)備招投標(biāo)情況看，新上項(xiàng)目和產(chǎn)能依然火熱。
目前，米其林、普利司通等企業(yè)在中國建有20多家工廠，主攻中國輪胎中高端市場，而中國稍具規(guī)模的輪胎企業(yè)達(dá)到500多家，主攻中低端市場。盡管工廠數(shù)量較少，世界輪胎巨頭仍占據(jù)了中國乘用胎市場70%左右的市場份額，載重胎30%左右的市場份額。
根據(jù)輪胎工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年，米其林中國工廠子午胎出口比例為3%左右，普利司通出口比例約為5%，而中國輪胎企業(yè)子午胎出口比例達(dá)到45%左右。在世界輪胎巨頭設(shè)法滿足國內(nèi)高端市場需求的同時(shí)，國內(nèi)輪胎企業(yè)卻為能在中低端飽和的競爭市場中生存而拼盡全力擴(kuò)大出口，結(jié)果是遭受越來越頻繁的貿(mào)易保護(hù)壁壘。
3.行業(yè)市場集中度較低
目前中國輪胎企業(yè)眾多，行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于世界平均水平。從中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)2013年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，子午胎收入前三甲企業(yè)占協(xié)會(huì)48家企業(yè)子午胎總收入的27.64%。2013年度全球輪胎75強(qiáng)排行榜中，米其林、普利司通、固特異三巨頭銷售收入占前75強(qiáng)的39.36%。美國輪胎市場分析報(bào)告中指出，固特異、米其林、普利司通3家企業(yè)占美國輪胎市場份額的60%以上。
從發(fā)達(dá)國家輪胎行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)市場競爭加劇，部分無法適應(yīng)競爭的企業(yè)被淘汰或被并購，行業(yè)集中度會(huì)逐步上升，最終形成幾家實(shí)力強(qiáng)大的大型輪胎企業(yè)。從近兩年國家出臺(tái)的輪胎產(chǎn)業(yè)政策上已經(jīng)可以看到這種導(dǎo)向，國內(nèi)輪胎行業(yè)整合將成為必然.近兩年，雙錢集團(tuán)、賽輪公司等企業(yè)已開始了并購工作。
4.互聯(lián)網(wǎng)加速模式創(chuàng)新
隨著互聯(lián)網(wǎng)在國內(nèi)的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)開始向傳統(tǒng)領(lǐng)域滲透和延伸，傳統(tǒng)領(lǐng)域的企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和洗禮。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2013年，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模達(dá)到1.84萬億元，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重7.9%。現(xiàn)代營銷學(xué)之父菲利普·科特勒指出，如今互聯(lián)網(wǎng)正在把營銷推向以價(jià)值為中心的3.0時(shí)代。
電子商務(wù)市場的廣闊前景以及巨大的潛在利潤吸引了眾多傳統(tǒng)領(lǐng)域企業(yè)試水電子商務(wù)，以謀求更長遠(yuǎn)的發(fā)展。對(duì)于中國輪胎行業(yè)來說，電子商務(wù)的發(fā)展也到了一個(gè)新的階段，輪胎網(wǎng)上交易的潮流勢不可擋，要在未來的競爭格局中占據(jù)有利地位，輪胎企業(yè)必須創(chuàng)新營銷模式和思維方式，為客戶創(chuàng)造的更多價(jià)值。國外輪胎電商的先行者，如TireRack、Delticom，都已經(jīng)獲得成功，國內(nèi)輪胎電商也正在探索發(fā)展模式，部分輪胎企業(yè)在加速觸網(wǎng)中。
三、未來中國輪胎行業(yè)并購展望
未來，“并購”一詞對(duì)中國輪胎企業(yè)來說將不再陌生，而是普遍發(fā)生在身邊乃至自己身上的事務(wù)。對(duì)企業(yè)而言，并購是優(yōu)化公司治理、提升競爭實(shí)力，成長為行業(yè)巨頭的重要手段?？v觀歐美地區(qū)，輪胎企業(yè)總共也就7~8家，但企業(yè)的市場占有率達(dá)70%以上。這些企業(yè)無一不是通過并購不斷做大做強(qiáng)，其并購行為，少則數(shù)十次，多則上百次。這樣的發(fā)展模式也將在中國輪胎行業(yè)中重現(xiàn)，具體的并購行為可從以下3方面進(jìn)行預(yù)測和分析。
1.橫向并購提高行業(yè)集中度
橫向并購是企業(yè)在行業(yè)范圍內(nèi)的橫向一體化。這是過去20年中我國輪胎行業(yè)最主要的并購方式。前兩年由于天然橡膠價(jià)格的大幅下滑，使得輪胎行業(yè)整體盈利水平較好，吸引力行業(yè)內(nèi)外企業(yè)加大投資力度，行業(yè)結(jié)構(gòu)性嚴(yán)重過剩已使行業(yè)整體開工率水平不斷降低，競爭激烈程度加劇，輪胎企業(yè)這兩年在不斷調(diào)低產(chǎn)品價(jià)格，企業(yè)間的競爭已呈現(xiàn)出價(jià)格戰(zhàn)的趨勢。
一旦跌至谷底的天然橡膠價(jià)格開始反彈，由于天然橡膠等原材料的價(jià)格傳導(dǎo)的滯后性和市場的慣性，再加上輪胎企業(yè)間的價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)品價(jià)格上漲速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于下跌速度。就像彩電行業(yè)20世紀(jì)90年代中后期爆發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)一樣，屆時(shí)將有一大批企業(yè)陷入虧損困境，甚至無法生存。
而那個(gè)時(shí)候，也將是輪胎行業(yè)發(fā)生大規(guī)模橫向并購的時(shí)期，最終生存下來的輪胎企業(yè)或許將不超過20家，并且按照2013年世界前75強(qiáng)數(shù)據(jù)測算，將有3~5家將進(jìn)入世界前十名。在此過程中，要重點(diǎn)關(guān)注占中國總產(chǎn)能45%以上的山東地區(qū)輪胎企業(yè)的并購，目前山東省擁有300家左右的輪胎企業(yè)，年產(chǎn)量在50萬條以下的小輪胎廠接近總數(shù)的一半。
2.縱向并購提升產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值
縱向并購是同一產(chǎn)業(yè)的上下游企業(yè)之間的并購。我國輪胎行業(yè)的縱向并購集中在近3年，分別由雙錢集團(tuán)和賽輪公司主導(dǎo)實(shí)施?？v向并購向上是整合原材料資源，向下是整合渠道資源。在2009年天然膠價(jià)格一路上揚(yáng)的時(shí)候，國內(nèi)部分輪胎企業(yè)為了在天然橡膠供應(yīng)緊張階段得到有效的供應(yīng)保障，在2011~2012年間選擇并購天然橡膠主要產(chǎn)地國的生產(chǎn)加工企業(yè)。
但從今后一段時(shí)期國際天然橡膠的供需平衡來看，天然橡膠處于供大于求的階段，而且考慮到未來我國輪胎產(chǎn)能增幅將放緩。我國輪胎企業(yè)對(duì)整合上游原材料資源的意愿不再那么迫切，向上并購的可能性將大幅降低。
然而我國輪胎企業(yè)的產(chǎn)能還在釋放，保證產(chǎn)品的銷路暢通成為我國輪胎企業(yè)必須重視的問題，那么向下整合渠道資源就成為必然選擇。特別是我國輪胎企業(yè)在走向國際化時(shí)，直接并購國外當(dāng)?shù)厥袌錾系妮喬ヤN售渠道企業(yè)可以迅速打開海外銷售通路，節(jié)省了大量的建設(shè)時(shí)間和試錯(cuò)成本。在此過程中，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)領(lǐng)頭羊的并購動(dòng)作，如雙錢集團(tuán)、杭州中策、山東玲瓏、賽輪公司等。
3.混合并購迎接發(fā)展新潮流
混合并購是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購。對(duì)中國輪胎行業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)毫無疑問給輪胎企業(yè)帶來了巨大變革，改變了商業(yè)模式、營銷渠道，改變了企業(yè)與用戶交易和溝通模式，進(jìn)而改變了供需雙方在市場上的地位和格局，這就要求輪胎企業(yè)必須探索和嘗試電子商務(wù)模式。
目前我國輪胎行業(yè)電子商務(wù)模式主要有4種，一是經(jīng)銷商在淘寶、京東等第三方電商平臺(tái)上開設(shè)網(wǎng)店，主要目的是低價(jià)走量獲取廠家返利；二是輪胎企業(yè)在天貓上開設(shè)官方網(wǎng)店，如普利司通、朝陽等，既能加強(qiáng)品牌宣傳，又可以試水電商模式；三是輪胎企業(yè)建立自己的網(wǎng)商平臺(tái)，這需要強(qiáng)大的品牌支撐，如米其林的馳加系統(tǒng)；四是專業(yè)的汽車后市場垂直購物網(wǎng)站銷售輪胎，如途虎、胎派客、麥輪胎等，通過統(tǒng)一規(guī)范的服務(wù)和相對(duì)低廉的價(jià)格吸引客戶。
對(duì)輪胎企業(yè)而言，第二種方式無法對(duì)銷量的提升帶來很大幫助，容易受到第三方平臺(tái)及物流限制；第三種方式需要強(qiáng)大的品牌支撐和完善的零售店網(wǎng)絡(luò)，完成整個(gè)布局需要大量的時(shí)間和資本。因此，可以重點(diǎn)關(guān)注輪胎企業(yè)和專業(yè)的汽車后市場垂直購物網(wǎng)站之間的并購動(dòng)態(tài)，對(duì)輪胎企業(yè)而言，并購此類網(wǎng)站是直接切入輪胎電子商務(wù)的較優(yōu)選擇。
四、結(jié)論
在已發(fā)生的眾多并購案例中，并購的成功率低于40%。相比美國100多年的并購歷史，中國輪胎產(chǎn)業(yè)的并購剛剛起步，輪胎企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)還不夠豐富，在并購過程中更要注意做到知己知彼，方能提高并購成功率。一是要充分評(píng)估企業(yè)自身并購能力，包括核心資源輸出能力、并購流程管理能力和并購風(fēng)險(xiǎn)管理能力；二是要制定詳盡的并購戰(zhàn)略，深入調(diào)查被并購企業(yè)，將并購風(fēng)險(xiǎn)將至最低程度；三是在實(shí)施并購時(shí)，要結(jié)合經(jīng)濟(jì)景氣周期和資本市場周期，有效降低并購成本；四是做好并購后的平穩(wěn)整合，特別是文化的對(duì)接和整合。
通過一系列的并購活動(dòng)，希望中國輪胎行業(yè)能涌現(xiàn)出幾家真正擁有國際競爭能力的輪胎巨頭，推動(dòng)中國整個(gè)輪胎行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)輪胎強(qiáng)國夢！
