異動原因：
興業(yè)證券分析師韓吟華認為，公司10月13日曾發(fā)布公告，調(diào)整股改對價水平，由原來的10送3.1調(diào)整為10送3.3，06年PE為11.4倍，目前價值有所低估，預計06年每股收益0.24元，給予"推薦"評級。
投資亮點：
1、公司狠抓產(chǎn)品品質(zhì)，公司輕卡產(chǎn)品"東風多利卡"、"東風小霸王"在中國汽車技術(shù)研究中心、汽車技術(shù)情報研究所和《世界汽車》雜志聯(lián)合舉行的"2005年度消費者最喜愛的車型評選活動"中力克群雄，雙雙以較高的技術(shù)含量和較高的市場占有率，榮獲2005年度國內(nèi)輕卡行業(yè)車型第一名。
2、2005年公司汽車銷售逆市而上，大大高于行業(yè)增長水平。其中輕卡增速在輕卡行業(yè)前十名廠家中位居第一，輕卡行業(yè)增長貢獻度第一，輕卡同比絕對增量第一。
3、2005年11月28日交通部出臺了《計重收費改革指導性意見》，鼓勵國內(nèi)收費公路以計重收費方式替代現(xiàn)有的按照車型收費的方式。目前全國已有山東、河南、安徽、江蘇、寧夏等進行了計重收費，我們認為06年執(zhí)行計重收費的省范圍將進一步擴大，該政策范圍的擴大將刺激對重卡的需求。
4、隨著引進日產(chǎn)ZD30發(fā)動機的項目以及東風康明斯C系列柴油發(fā)動機產(chǎn)能項目等的啟動，公司的發(fā)動機業(yè)務向上延伸到13升，向下拓展到3升，以技術(shù)領先戰(zhàn)略從根本上改變輕型商用車和柴油機同質(zhì)化競爭的局面，成為國內(nèi)主要柴油發(fā)動機制造商。
風險提示：
1、受宏觀調(diào)控，原材料漲價，以及產(chǎn)業(yè)政策新法規(guī)出臺等因素影響，汽車市場，尤其是商用車市場全年增長呈現(xiàn)0.75％的下降。
2、國際汽車業(yè)巨頭都加大了對我國汽車行業(yè)的投資力度，市場擴大的同時競爭壓力越來越大。
投資建議：
公司主營發(fā)動機、輕型汽車等，在國內(nèi)具備品牌知名度和技術(shù)優(yōu)勢，市場占有率高。建議逢低關注，第一參考目標位4元。
