盡管今天盤中中國銀行和工商銀行放量大漲帶動股指跳空高開高舉高打勇創(chuàng)新高。但值得注意的是，個股活躍度明顯降低，上漲個股家數(shù)遠不及下跌個股數(shù)量，上證指數(shù)先行指標一直在昨天收盤點位下方運行。銀行股大漲的主要動力是香港市場中資銀行股的爆發(fā)。但從港股走勢來看，今天銀行股已有強弩之末的感覺，銀行股的熱點效應(yīng)將退潮，這難免引發(fā)大盤震蕩。不過目前的大牛市不會就此結(jié)束，在銀行股展開整理之后，通訊汽車等藍籌品種啟動成為引領(lǐng)香港恒生指數(shù)、國企指數(shù)上揚的主要動力。預計后市A股市場相關(guān)藍籌股將再度啟動成為銀行股之后市場的新熱點。其中汽車板塊領(lǐng)軍品種，相對港股高折價的600006東風汽車應(yīng)重點關(guān)注。
兩翼齊飛 多元化戰(zhàn)略打造細分行業(yè)龍頭
東風汽車（600006）:國內(nèi)第三大汽車集團東風汽車集團的核心子公司。公司通過積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)確立了在汽車發(fā)動機和輕卡子行業(yè)的競爭優(yōu)勢。主要子公司康明斯發(fā)動機在保證對東風集團的供應(yīng)同時，積極開拓非東風配套市場，今年上半年非東風市場銷量增長超過100％，占公司發(fā)動機總銷量的比例從05 年的28％提高到48.6％，有效降低客戶單一的風險，同時公司加大國產(chǎn)化力度，在保持產(chǎn)品市場競爭力的情況下保持毛利率的穩(wěn)定。預期隨重型車市場的持續(xù)好轉(zhuǎn)以及新產(chǎn)品的推出，康明斯仍將帶來良好的利潤貢獻。 子公司鄭州日產(chǎn)主要產(chǎn)品為SUV 和皮卡，帕拉丁SUV 是國內(nèi)中高端SUV 的代表產(chǎn)品，引進日產(chǎn)的D22 皮卡是中國高端皮卡行業(yè)第一品牌。2005 年10 月，鄭州日產(chǎn)推出東風品牌的柴油皮卡，該產(chǎn)品與日產(chǎn)D22 皮卡共享平臺，形成雙品牌戰(zhàn)略，與D22 產(chǎn)品形成互補，進一步完善皮卡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這確保了公司的競爭優(yōu)勢，一舉成為輕卡銷售領(lǐng)域的霸主。主要產(chǎn)品"東風多利卡"、"東風小霸王"在中國汽車技術(shù)研究中心、汽車技術(shù)情報研究所和《世界汽車》雜志聯(lián)合舉行的"2005年度消費者最喜愛的車型評選活動"中力克群雄，雙雙以較高的技術(shù)含量和較高的市場占有率，榮獲2005年度國內(nèi)輕卡行業(yè)車型第一名。
春江水暖 大股東扶持業(yè)績高速增長
公司實際控制人東風汽車集團在香港上市獲得充裕資金，對集團的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行了全方位的調(diào)整，加強與國際知名企業(yè)合作的同時加大了自主研發(fā)的投入，不斷推出新產(chǎn)品，提高核心競爭力，作為核心子公司，東風汽車也將受益，同時國際油價的下跌和國內(nèi)汽車市場的復蘇將為公司提供良好的外部環(huán)境。隨著公司沖壓陣地建設(shè)的完成以及專用車能力提升、客車能力提升等項目的開展，公司將形成襄樊12萬輛、常州8萬輛、鄭州10萬輛的汽車生產(chǎn)能力。同時，公司的汽車業(yè)務(wù)將由單一輕卡擴展到工程車、皮卡、SUV、MPV、客車及客車底盤，構(gòu)建起了較為完整的有競爭力的輕型商用車產(chǎn)品線，在輕卡、輕客底盤、皮卡、SUV等方面均成為國內(nèi)重要主力廠商。東風汽車的戰(zhàn)略目標是在中國市場中，成為中國市場名列第二的輕型商用車制造商。公司將在未來幾年形成30 萬輛的整車產(chǎn)能，其中鄭州日產(chǎn)10 萬輛，計劃在2010 年汽車銷量達到30 萬輛。預計公司2006--2008年每股收益達到0.19元、0.24元和0.30元，凈利潤復合年增長16.4％。
價值低估 橫盤整理爆發(fā)在即
在中央控股的大型上市公司中，東風汽車對價方案最優(yōu)厚，達到10送3.3股，并承諾自股改完成后06年度至08年度現(xiàn)金分紅比例不低于當期實現(xiàn)可供分配利潤的60%。公司股改停牌期間，各類藍籌股輪番啟動，展開如火如荼的補漲行情。東風汽車本該強勢填權(quán)，但是在大盤連續(xù)調(diào)整的沖擊之下，該股股改復牌后出現(xiàn)貼權(quán)走勢。本周香港上市的東風集團（0489，HK）連續(xù)上揚，今日收盤價為3.80港元，即將挑戰(zhàn)前期3.94港元的高點，而目前A股的價格只有2.68元，只有港股的70％。如果仔細比較東風集團和東風汽車的財務(wù)報表，會發(fā)現(xiàn)東風汽車的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力更強，與港股倒掛表明該股價值嚴重低估。該股復牌后一直在2.70元上下窄幅整理，從復權(quán)走勢來看，30日均線對該股構(gòu)成較強支撐，短線蓄勢整固之后該股有望展開報復性反彈，投資者可著重關(guān)注。
