編者按：自1992年至1993年，我國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱以來(lái)， 國(guó)家曾經(jīng)先后在1993年、1997年以及從2003年下半年開(kāi)始，實(shí)施了三次宏觀調(diào)控。2003年下半年以來(lái)，鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)，出現(xiàn)了以超出資源承受能力和市場(chǎng)容量的驚人速度的膨脹，成為本次經(jīng)濟(jì)局部過(guò)熱的源頭。國(guó)家針對(duì)這些行業(yè)進(jìn)行了宏觀調(diào)控，而此番調(diào)控不可避免地在各個(gè)領(lǐng)域，包括汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)生影響。
運(yùn)動(dòng)型花冠勁銳登場(chǎng) 中行抵債資產(chǎn)網(wǎng)上營(yíng)銷
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今年以來(lái)，受諸多因素的影響，汽車(chē)銷量同比出現(xiàn)明顯回落，汽車(chē)市場(chǎng)供求格局發(fā)生了顯著變化。針對(duì)車(chē)市未來(lái)發(fā)展的一系列熱點(diǎn)問(wèn)題和國(guó)家宏觀調(diào)控政策可能出現(xiàn)的調(diào)整，本報(bào)采訪了經(jīng)濟(jì)學(xué)博士張琦，請(qǐng)他從宏觀經(jīng)濟(jì)角度進(jìn)行分析。
中國(guó)汽車(chē)報(bào)：目前在業(yè)界有觀點(diǎn)認(rèn)為，9月車(chē)市有望反彈，您認(rèn)為這個(gè)判斷合理嗎？對(duì)于今后一段時(shí)間以及明年的車(chē)市走勢(shì)，您持什么樣的觀點(diǎn)？
張琦：車(chē)市9月反彈缺乏依據(jù)。按照目前的銷量和產(chǎn)量來(lái)分析，企業(yè)所面臨的營(yíng)銷壓力還是比較大。這個(gè)現(xiàn)象至少要持續(xù)到今年年底。明年，隨著宏觀調(diào)控到位以后，車(chē)市可能會(huì)進(jìn)入恢復(fù)性的增長(zhǎng)，當(dāng)然，不可能急速增長(zhǎng)。就是說(shuō)，當(dāng)銷量和價(jià)格達(dá)到一定程度以后，它會(huì)出現(xiàn)自身的反彈。但是，這個(gè)反彈是一個(gè)慣性的反彈，并沒(méi)有強(qiáng)大的動(dòng)力。這是恢復(fù)性的反彈，幅度也不會(huì)太大。恢復(fù)性增長(zhǎng)之后再走入一個(gè)平穩(wěn)增長(zhǎng)的階段。由于汽車(chē)行業(yè)本身存在的一些特點(diǎn)，下降持續(xù)的實(shí)踐預(yù)測(cè)比較困難。不確定因素很多，預(yù)測(cè)很難，不過(guò)，總的來(lái)看，個(gè)別的車(chē)型價(jià)格可能還會(huì)上漲和出現(xiàn)銷量的大幅增長(zhǎng)。汽車(chē)本身是高消費(fèi)產(chǎn)品，彈性比較強(qiáng)，對(duì)價(jià)格還是比較敏感的。
總之，汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)雖然不如從前，但是超額利潤(rùn)仍然是存在的，比社會(huì)平均利潤(rùn)要高。當(dāng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)趨于社會(huì)平均利潤(rùn)或者進(jìn)一步的下降后，汽車(chē)行業(yè)內(nèi)部將會(huì)經(jīng)歷深度的重組與整合，那時(shí)候的格局如何，就要取決于企業(yè)的規(guī)模、管理、營(yíng)銷以及產(chǎn)品的質(zhì)量和消費(fèi)者的認(rèn)知程度了。
宏觀調(diào)控加速了車(chē)市調(diào)整
中國(guó)汽車(chē)報(bào)社：2002年，我國(guó)的轎車(chē)銷量增長(zhǎng)57%；2003年，我國(guó)的轎車(chē)銷量增長(zhǎng)75%；今年1月~6月，我國(guó)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)銷量為255.36萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24%。結(jié)合目前國(guó)家實(shí)施的緊縮的宏觀調(diào)控政策，您是如何理解這組數(shù)據(jù)的？
張琦：汽車(chē)銷售出現(xiàn)了增速回調(diào)，且相對(duì)幅度較大，對(duì)此人們產(chǎn)生了對(duì)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的廣泛關(guān)注，這是很正常的。首先，從汽車(chē)行業(yè)本身來(lái)看，汽車(chē)消費(fèi)的增加是必然的，尤其是當(dāng)收入達(dá)到一定的數(shù)量后，汽車(chē)、住房、文化和旅游方面的消費(fèi)會(huì)迅速增加，這是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律。去年我國(guó)人均GDP達(dá)到1000美元，居民儲(chǔ)蓄總量已經(jīng)突破了10萬(wàn)億元人民幣，這都是前所未有的。
我個(gè)人認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)濟(jì)總量或者是個(gè)人資產(chǎn)積累到一定程度以后，社會(huì)的投資增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)的速度和以前比，可能要呈現(xiàn)完全不同的軌跡。因此，汽車(chē)投資與消費(fèi)的增長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)也是正常的。但汽車(chē)消費(fèi)的增長(zhǎng)和投資的增長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)是相匹配的，一方面，投資增長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)與消費(fèi)增長(zhǎng)保持動(dòng)態(tài)的均衡；另一方面，投資的增長(zhǎng)要與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相一致，顯然，2002年和2003年以來(lái)的汽車(chē)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。兩者之間相比，投資也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了消費(fèi)的增長(zhǎng)速度，這樣，出現(xiàn)汽車(chē)銷量增幅的下降是必然的，增幅的下降，預(yù)示著汽車(chē)消費(fèi)和生產(chǎn)向正常的增長(zhǎng)區(qū)間的回歸。
其次，由于汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)大，應(yīng)當(dāng)說(shuō)是超額利潤(rùn)的誘惑，使全國(guó)各地都爭(zhēng)相加大了對(duì)汽車(chē)的投資，出現(xiàn)了投資過(guò)熱現(xiàn)象，目前的適當(dāng)調(diào)整是正常的。 再次，汽車(chē)行業(yè)的新車(chē)型不斷上市，汽車(chē)質(zhì)量不斷提高，再加上市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以及燃油價(jià)格上漲、道路交通建設(shè)的滯后等等因素，都使購(gòu)買(mǎi)者的消費(fèi)欲望和預(yù)期更加理性化。
中國(guó)汽車(chē)報(bào)社：您如何看待這一輪的宏觀調(diào)控對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展周期的影響？
張琦：國(guó)家此次出臺(tái)這樣的宏觀調(diào)控政策的直接目的，是要避免再次出現(xiàn)像1992年、1993年那樣的投資過(guò)熱以及由此引發(fā)的我國(guó)經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，進(jìn)行宏觀調(diào)整而出現(xiàn)的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所付出的沉重代價(jià)。本次宏觀調(diào)控政策不能說(shuō)是直接針對(duì)汽車(chē)行業(yè)的，其重點(diǎn)是鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)，但和汽車(chē)行業(yè)也并不是沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)槠?chē)生產(chǎn)的大量鋼鐵需求也正是誘使鋼鐵行業(yè)投資增長(zhǎng)的主要原因之一。進(jìn)一步說(shuō)，國(guó)家的宏觀調(diào)控政策對(duì)汽車(chē)銷量也是有影響的。
然而，即使沒(méi)有本次的宏觀調(diào)控政策，汽車(chē)行業(yè)和市場(chǎng)同樣也會(huì)出現(xiàn)增幅下降的?，F(xiàn)在只不過(guò)是加速了汽車(chē)市場(chǎng)和行業(yè)自身的調(diào)整，進(jìn)一步說(shuō)，是使汽車(chē)市場(chǎng)的調(diào)整時(shí)期提前到來(lái)。 如果沒(méi)有這輪國(guó)家的宏觀調(diào)控政策的調(diào)整，汽車(chē)市場(chǎng)的類似于以往的高增長(zhǎng)可能會(huì)延續(xù)到今年年底。就是說(shuō)，汽車(chē)銷量的下降可能會(huì)在今年年底或者明年以后發(fā)生。
從產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，汽車(chē)行業(yè)今后面臨著內(nèi)部整合的問(wèn)題，比如，小的汽車(chē)企業(yè)面臨破產(chǎn)。因?yàn)槠?chē)消費(fèi)的增加量和生產(chǎn)的增加量應(yīng)該是匹配的。如果兩者之間發(fā)生嚴(yán)重的偏離，那么必然導(dǎo)致在生產(chǎn)、投資領(lǐng)域的整合。
所以，汽車(chē)行業(yè)現(xiàn)在處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整的正常過(guò)程?？偟恼f(shuō)來(lái)，汽車(chē)消費(fèi)還是熱點(diǎn)，只是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)在不同的周期可能會(huì)有不同的表現(xiàn)。
中國(guó)汽車(chē)報(bào)：根據(jù)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心的統(tǒng)計(jì)，2004年1~6月，國(guó)產(chǎn)轎車(chē)的新增庫(kù)存量為11.41萬(wàn)輛，您認(rèn)為，企業(yè)對(duì)這個(gè)庫(kù)存量的消化能力如何？
張琦：短期來(lái)看，企業(yè)應(yīng)該沒(méi)有太大的壓力。但是長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)和經(jīng)銷商都會(huì)有資金周轉(zhuǎn)的壓力。這樣，他們就可能尋找其他的資金來(lái)源和采取有效的營(yíng)銷手段。今年上半年，汽車(chē)業(yè)的中期利潤(rùn)水平應(yīng)該還是會(huì)比較樂(lè)觀，所以相信庫(kù)存的問(wèn)題不會(huì)過(guò)于棘手。
本輪緊縮政策明年初可能放松
中國(guó)汽車(chē)報(bào)：您認(rèn)為國(guó)家這一輪的宏觀調(diào)控大概持續(xù)到什么時(shí)候？
張琦：從目前已顯示的數(shù)據(jù)看，我個(gè)人認(rèn)為，這一輪宏觀調(diào)控可能至少持續(xù)到今年年底。現(xiàn)在宏觀調(diào)控政策基本上已經(jīng)取得了預(yù)期的效果?，F(xiàn)在的投資增長(zhǎng)已經(jīng)在下降，能源供應(yīng)緊張的狀況也緩和了，鋼鐵價(jià)格也趨于合理。這樣，宏觀調(diào)控的力度慢慢地會(huì)在各個(gè)方面逐漸放松，但不可能立刻放松。以后國(guó)家的宏觀調(diào)控政策可能還會(huì)有其他的調(diào)整。因?yàn)槠渲羞€有一些問(wèn)題。在最近的調(diào)查中，我們注意到一個(gè)現(xiàn)象，就是地方感覺(jué)經(jīng)濟(jì)不熱，但是國(guó)家感覺(jué)宏觀經(jīng)濟(jì)很熱。比如，中、西部的投資步伐應(yīng)該說(shuō)是落后于東部沿海地區(qū)，西部還沒(méi)有開(kāi)始投資項(xiàng)目時(shí)，國(guó)家的整個(gè)投資總量已經(jīng)很高了。這個(gè)時(shí)候，國(guó)家的宏觀緊縮政策已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施了。這就造成了東部超前性的效應(yīng)，而中部、西部可能因宏觀調(diào)控而造成生產(chǎn)力的嚴(yán)重破壞。
中國(guó)汽車(chē)報(bào)：您認(rèn)為在消費(fèi)政策方面國(guó)家可能會(huì)有哪些調(diào)整？
張琦： 與1992年至1993年的投資、消費(fèi)雙膨脹不同，這次主要是投資過(guò)熱，消費(fèi)相對(duì)低迷。前些年，國(guó)家通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)鼓勵(lì)投資，以投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)活躍起來(lái)以后，國(guó)家希望以消費(fèi)來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)。這時(shí)候，投資達(dá)到一定的增長(zhǎng)速度，消費(fèi)成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Αｋm然消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果比從前有所改善，但是仍然沒(méi)有投資增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用那樣顯著。兩者比較來(lái)看，投資增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用還是大于消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用?，F(xiàn)在汽車(chē)行業(yè)自身的發(fā)展周期和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，構(gòu)成了汽車(chē)行業(yè)的雙重壓力。鼓勵(lì)汽車(chē)消費(fèi)，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是國(guó)家的政策。所以不排除以后在汽車(chē)消費(fèi)方面的政策干預(yù)。
中國(guó)汽車(chē)報(bào)：明年以后的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況如何？
張琦：這個(gè)要根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來(lái)分析。如果固定投資降到25%~28%的水平，基本上就可以認(rèn)為宏觀調(diào)控達(dá)到了預(yù)期的效果。如果這個(gè)數(shù)字仍然居高不下，宏觀調(diào)控可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。如果能夠達(dá)到合理的范圍內(nèi)，宏觀調(diào)控政策應(yīng)該會(huì)適當(dāng)?shù)胤潘?。一旦政策適當(dāng)?shù)胤潘梢院螅瑥陌l(fā)展軌跡上來(lái)看，汽車(chē)市場(chǎng)會(huì)在正常的區(qū)間內(nèi)振動(dòng)，市場(chǎng)景氣會(huì)漸漸地恢復(fù)。(陶曉喆)
